冷拉钢管都会影响房屋施工的节奏

2013-5-13 8:44:48

冷拉钢管都会影响房屋施工的节奏

濮阳无缝钢管短期不具备反转条件。上周五濮阳无缝钢管主力1310合约创下630多万手的成交天量，当日持仓则从******位的210多万手迅速回落至170万手，主力空单净流出超过5万手，与之对应的是期价触及新低3523之后，******涨幅超过100元。而回顾RB1301合约在2012年9月6日见底反转的表现，当日盘面也出现[prov_or_city]变压器厂家了相似的的特征。但是否就此判断濮阳无缝钢管已经见底?笔者认为，盘面见底必须是综合因素作用的结果，目前的基本面尚难以支持濮阳无缝钢管反转。

首先是高供给压制濮阳无缝钢管上涨空间。5月上旬，全国濮阳无缝钢管日产量预估值219.3万吨，旬环比上涨3%濮阳无缝钢管，创出新高。而目前钢厂濮阳无缝钢管产能利用率在88%左右，即还有超过10%的增产空间。根据我们对濮阳无缝钢管钢厂的调研发现，钢厂订单的盈利状况并不理想，超过半数的钢厂已经进入小幅亏损状态，之所以维持高产还是基于守住市场以及维持资金与物流平衡的考虑。因此，一旦价格出现好转或是毛利水平改善，濮阳无缝钢管钢厂势必进一步扩产，这样无论是现货增加还是期货套保盘都会给价格造成压制。

其次是需求的季节性高点或将过去。目前的现货销售状况尚可，即使价格下跌，现货也有一定的销量，这和近年下跌即大幅缩量的情况不同。而在如此高的粗钢产量下，近期社会库存依然下跌也能说明问题。但房屋施工有其规律，一般每年4月、5月、6月为建筑用钢的使用高峰，之后除非有新项目开工，否则用钢强度逐步下降。而且华东等南方地区即将进入梅雨季节，之后又是暑期，这冷拉钢管都会影响房屋施工的节奏，从而影响需求的增长。因此，在6月之后，濮阳无缝钢管需求恐难以维持目前的水平。

最后是盘面的信号。上周五上涨之后，周一、周二走势都较为犹豫，目前已运行至3600下方。另外，期货对于现货贴水并不明显，而以往出现大底，期货均有较长时间或较大幅度的贴水。